Panel: Dana talangan pemerintah untuk AIG ‘beracun’

WASHINGTON – Sebuah panel pengawas mengatakan masih belum jelas apakah pembayar pajak Amerika akan mendapatkan kembali $182 miliar yang mereka investasikan di American International Group Inc. Jika hal ini terjadi, pemerintah akan membayarnya kembali secara penuh, dan pemerintah seharusnya sudah menghabiskan semua pilihan yang ada sebelum memberikan dana talangan (bailout) kepada raksasa asuransi yang lumpuh tersebut.

Pemerintah bisa saja bertindak lebih awal dan lebih agresif untuk memberikan dana talangan (bailout) yang dibiayai swasta kepada AIG pada bulan September 2008, kata Panel Pengawasan Kongres dalam sebuah laporan baru yang dirilis hari Kamis.

Dana talangan tersebut mempunyai dampak yang “beracun”, kata laporan itu, karena pasar sekarang percaya bahwa pemerintah akan memberikan uang pembayar pajak untuk mencegah keruntuhan lembaga-lembaga keuangan besar dan untuk membayar kembali mitra dagang mereka.

Para eksekutif AIG dan Departemen Keuangan memberikan perkiraan “optimis” mengenai nilai perusahaan, kata laporan itu, dan mencatat bahwa Kantor Anggaran Kongres memperkirakan bahwa pembayar pajak akan kehilangan $36 miliar. Sebagian besar uang yang dibutuhkan untuk membayar kembali pemerintah akan berasal dari penjualan aset.

“Ketidakpastiannya terletak pada apakah unit bisnis AIG yang tersisa akan menghasilkan bisnis baru yang cukup untuk menciptakan nilai yang diperlukan pemegang saham untuk membayar kembali pembayar pajak secara penuh,” kata laporan itu.

Panel pengawasan dibentuk oleh Kongres untuk mengawasi program dana talangan keuangan Departemen Keuangan sebesar $700 miliar yang terjadi pada puncak krisis keuangan pada musim gugur tahun 2008. AIG adalah dana talangan pemerintah yang terbesar.

“Kami menginginkan kemenangan” atas nama pembayar pajak, kata ketua panel Elizabeth Warren dalam konferensi telepon dengan wartawan pada hari Rabu. “Kami menahan diri dari Departemen Keuangan.”

Juru bicara Departemen Keuangan Andrew Williams mengatakan dalam menanggapi kritik laporan tersebut: “Kalau dipikir-pikir, mudah untuk berspekulasi tentang bagaimana hal-hal bisa dilakukan secara berbeda jika ada lebih banyak waktu.”

Pilihan alternatif untuk menyelamatkan AIG yang disarankan dalam laporan tersebut “mengabaikan fakta dasar bahwa perekonomian global berada di ambang kehancuran dan hanya ada waktu beberapa jam untuk mengambil keputusan penting,” kata Williams. “Pada saat yang berbahaya itu, kami mengambil tindakan yang kemungkinan besar akan melindungi keluarga dan bisnis Amerika dari kegagalan besar perusahaan keuangan lain dan meningkatnya kepanikan.”

Mengenai Departemen Keuangan dan Federal Reserve yang mendapatkan dana talangan yang dibiayai swasta, Williams mengatakan AIG dan The Fed New York telah menjangkau sektor swasta tetapi tidak menemukan perusahaan yang bersedia meminjamkan dana puluhan miliar yang diperlukan untuk menghindari kebangkrutan.

Federal Reserve juga menyatakan tidak setuju dengan pandangan bahwa ada alternatif yang lebih baik pada saat itu.

“Jelas bahwa negara ini sangat membutuhkan kerangka peraturan dan rezim resolusi yang akan memberikan alat yang lebih baik bagi para pembuat kebijakan untuk menghadapi situasi seperti itu di masa depan,” kata The Fed dalam sebuah pernyataan.

Setelah gelembung subprime mortgage pecah pada tahun 2007, instrumen yang disebut credit defaults (gagal bayar kredit) – yang menjamin terhadap gagal bayar sekuritas yang terkait dengan hipotek – runtuh. Hal ini menyebabkan jatuhnya bankir Wall Street Lehman Brothers dan mendorong AIG ke tepi jurang. AIG yang berbasis di New York mendapat suntikan dana awal sebesar $85 miliar dari pemerintah pada 16 September 2008.

Bantuan kepada AIG akhirnya meningkat menjadi $182 miliar. Sebagian besar dana talangan digunakan untuk memenuhi kewajiban perusahaan kepada mitra dagang Wall Street terkait gagal bayar kredit.

Dana talangan tersebut “mendistorsi pasar dengan mengubah… pertaruhan yang sangat berisiko menjadi kewajiban pembayaran yang dijamin sepenuhnya,” kata laporan itu.

Beberapa penerima manfaat terbesar dana talangan AIG juga menerima suntikan dana talangan federal: Goldman Sachs Group Inc., yang mendapat $12,9 miliar dana AIG; Bank of America Corp., $5,2 miliar; Merrill Lynch, $6,8 miliar; dan Citigroup Inc., $2,3 miliar. Penerima manfaat besar lainnya termasuk bank Perancis Societe Generale, $11,9 miliar, dan BNP Paribas, $4,9 miliar; Deutsche Bank Jerman, $11,8 miliar; dan Barclays dari Inggris, $7,9 miliar, dan HSBC, $3,5 miliar.

“Pembayar pajak Amerika diminta menanggung seluruh biaya dana talangan, termasuk pembayaran kembali beberapa perusahaan paling canggih di dunia,” kata Warren.

Jika The Fed di New York mencoba memaksakan konsesi dari mitra dagang AIG, hal ini dapat menyebabkan penurunan peringkat kredit perusahaan asuransi tersebut – sebuah perkembangan negatif yang ingin dihindari pemerintah, kata Menteri Keuangan Williams dalam tanggapannya. Penurunan peringkat AIG bisa memicu keruntuhan AIG dan membahayakan upaya pemerintah untuk memulihkan kepercayaan terhadap sistem keuangan, sehingga merugikan pembayar pajak jauh lebih besar dalam jangka panjang, katanya.

Pada saat dana talangan, The Fed New York dipimpin oleh Timothy Geithner, yang sekarang menjabat Menteri Keuangan.

Setelah gagalnya kesepakatan AIG untuk menjual anak perusahaannya baru-baru ini, Geithner mengatakan perusahaan tersebut memiliki opsi lain untuk membayar kembali uang talangan tersebut. Perusahaan Inggris Prudential PLC telah menarik diri dari kesepakatan untuk membeli American International Assurance milik AIG setelah pemegang saham Prudential menolak keras harga $35,5 miliar. AIG menolak menerima lebih sedikit.

Analis swasta mempertanyakan apakah AIG melakukan hal yang benar. Namun Geithner memuji keputusan perusahaan tersebut, dengan mengatakan AIG “sekarang bebas untuk melakukan sejumlah pilihan lain untuk membantu memaksimalkan keuntungan, meminimalkan risiko kerugian bagi pembayar pajak.”

Geithner tidak membahas berapa banyak pembayar pajak yang pada akhirnya dapat dipulihkan.