ECB telah memperingatkan pasar, yang telah memberikan pinjaman kepada bank, memangkas suku bunga untuk melawan krisis utang
FRANKFURT, Jerman – Berikut adalah beberapa langkah penting yang diambil Bank Sentral Eropa untuk meringankan krisis keuangan Eropa dan memberikan dorongan bagi perekonomian yang sedang lesu.
PEMBELIAN OBLIGASI TANPA BATAS: ECB mengumumkan pada tanggal 6 September bahwa mereka siap membeli obligasi negara-negara yang berhutang banyak dan menurunkan biaya pinjaman mereka – jika mereka terlebih dahulu meminta bantuan dana talangan zona euro.
Pembelian obligasi akan menaikkan harga obligasi dan menurunkan imbal hasil bunga di pasar terbuka. Pemerintah kemudian dapat mengambil keuntungan dari imbal hasil yang lebih rendah ketika mereka menjual obligasi untuk melunasi obligasi lama yang telah jatuh tempo.
Rencana ECB telah membantu menurunkan biaya pinjaman di pasar obligasi, setidaknya untuk sementara, untuk Spanyol dan Italia. Biaya pinjaman yang tinggi mengancam akan mendorong negara-negara tersebut ke dalam keruntuhan finansial yang dapat menghancurkan mata uang bersama Eropa.
Satu peringatan: Sebuah negara yang menginginkan bantuan harus terlebih dahulu mengajukan permohonan dana talangan ke dana talangan zona euro, mekanisme stabilitas Eropa – dan setuju untuk mengambil langkah-langkah spesifik untuk mengurangi defisitnya.
Sejauh ini, kandidat utama – Spanyol – enggan melakukan hal tersebut karena Perdana Menteri Mariano Rajoy tidak ingin kebijakan ekonomi didikte oleh pihak luar. Tapi dia mungkin tidak punya pilihan pada akhirnya.
ECB mengatakan bahwa dengan menurunkan biaya pinjaman, hal ini akan membuat suku bunga pasar lebih sesuai dengan suku bunga acuan yang rendah. Artinya, tindakan tersebut dapat dikatakan berada dalam mandat hukum bank untuk melakukan kebijakan moneter dan suku bunga. Dilarang menggunakan kekuatan moneternya untuk mendukung keuangan publik secara langsung.
PINJAMAN MURAH KEPADA BANK: ECB telah dua kali menyediakan pinjaman murah tiga tahun dalam jumlah tak terbatas bagi bank sejak akhir tahun lalu. Pada bulan Desember, 523 bank meminjamkan €489 miliar ($608,17 miliar) dan pada bulan Februari, 800 bank meminjamkan €530 miliar. Tindakan senilai lebih dari €1 triliun ini membantu mengurangi tekanan pada bank, terutama bank yang kesulitan meminjam dari bank lain.
Jangka waktu pinjaman yang panjang memberikan keamanan bagi bank bahwa mereka akan memiliki uang yang mereka perlukan hingga tahun 2015. Fitur utama lainnya adalah persyaratan agunan yang lebih longgar sehingga bank dapat mengirimkan berbagai jenis surat berharga sebagai imbalan atas pinjaman. Hal ini memberi mereka lebih banyak kesempatan untuk mengumpulkan uang – namun meningkatkan risiko kerugian bagi ECB karena bank tersebut menghadapi sekuritas yang lemah.
Pinjaman ini memberikan bantuan tidak langsung kepada negara-negara yang berhutang banyak dan menghadapi biaya pinjaman yang tinggi di pasar obligasi. Beberapa bank mengambil uang murah dan mulai membeli obligasi pemerintah dengan imbal hasil lebih tinggi. Hal ini telah meningkatkan harga obligasi dan menurunkan suku bunga obligasi, yang setara dengan menurunkan biaya pinjaman bagi negara-negara yang sedang mengalami kesulitan, seperti Spanyol dan Italia.
SUKU BUNGA YANG LEBIH RENDAH: ECB telah memangkas suku bunga utamanya sebesar seperempat poin persentase sebanyak tiga kali sejak bulan November. Suku bunga prime refinancing kini berada pada rekor terendah sebesar 0,75 persen. Inilah yang dikenakan bank atas kredit yang ditawarkannya kepada bank-bank di zona euro. Suku bunga sangat mempengaruhi suku bunga pinjaman yang diberikan bank kepada satu sama lain, dunia usaha, dan konsumen.
ECB telah memangkas suku bunga yang dibayarkan kepada bank untuk menyimpan uang mereka ke ECB semalaman menjadi nol. Hal ini meningkatkan insentif bagi bank untuk saling meminjamkan uang atau kepada dunia usaha dibandingkan menyimpannya di ECB.
PEMOTONGAN CADANGAN: Pada bulan Desember, ECB mengurangi jumlah cadangan yang harus disimpan oleh bank dari 2 persen aset mereka menjadi 1 persen. Hal ini memberikan sekitar €100 miliar bagi bank untuk digunakan di tempat lain.
