Bagaimana ini akan berakhir? Portugal mengupayakan penutupan dana talangan setelah 3 tahun melakukan penghematan

LISBON, Portugal – LISBON, Portugal (AP) – Portugal ingin terlihat seperti Irlandia, namun tidak bisa menyembunyikan kemiripannya dengan Yunani.

Para pengawas dari kreditor dana talangan Portugal tiba di Lisbon pada hari Rabu untuk melakukan pemeriksaan rutin terhadap kesehatan fiskal negara tersebut dan kepatuhannya terhadap persyaratan dana talangan keuangan sebesar 78 miliar euro ($106 miliar) yang diterimanya pada tahun 2011.

Seperti halnya Irlandia dan Yunani, yang mendapat dana talangan setahun sebelum Portugal, kesepakatan tersebut menyerukan pemotongan belanja yang tajam dan pemulihan ekonomi – bagian dari upaya kontinental untuk membujuk investor yang waspada agar melanjutkan pemberian pinjaman ke beberapa negara zona euro yang banyak berhutang.

Dengan sisa waktu sekitar enam bulan sebelum dana talangan Portugal habis, masih belum jelas apakah Portugal akan mampu membiayai dana talangan Portugal sendiri setelah bulan Juni.

Pemerintah bersikeras bahwa mereka dapat mengikuti jalan yang sama seperti Irlandia, yang akan menghentikan bantuan keuangan luar negeri pada bulan ini. Namun masih ada rintangan yang bisa memaksa Portugal untuk meminta bantuan lebih lanjut, seperti yang dilakukan Yunani ketika mendapat dana talangan kedua, dan memperpanjang masalah utang Eropa.

Berikut ini beberapa masalah Portugal.

KOMPETISI KECANTIKAN FISKAL

Untuk menarik investor setia, angka keuangan negara harus terlihat bagus. Meski angka Portugal sudah membaik, namun masih belum terlalu menggiurkan.

Suku bunga yang harus dibayar Portugal kepada pemegang obligasi 10 tahunnya – yang dipandang sebagai cerminan kepercayaan investor terhadap negara tersebut – adalah sekitar 6 persen. Angka ini terlalu mahal dalam jangka panjang bagi Portugal, meski jauh lebih baik dibandingkan 17 persen yang memaksa Lisbon meminta bantuan. Sebaliknya, Jerman membayar kurang dari 2 persen. Peringkat kredit Portugal masih tergolong sampah oleh tiga lembaga pemeringkat utama.

Target defisit anggaran untuk tahun ini dan tahun depan dikurangi seiring dengan berlanjutnya resesi mendalam yang memasuki tahun ketiga pada tahun 2013, sehingga meningkatkan kekhawatiran bahwa Portugal, seperti Yunani, telah menyimpang dari jalur pemulihan. Defisit turun menjadi 6,4 persen dari produk domestik bruto tahun lalu, turun dari 10,1 persen pada tahun 2010, namun masih jauh dari target yang diharapkan pada tahun 2015 yaitu sebesar 3 persen.

Pengangguran berada pada angka 15,7 persen, dan Komisi Eropa memperkirakan angka tersebut akan meningkat menjadi 17,7 persen pada tahun depan. Utang pemerintah diperkirakan mencapai puncaknya pada hampir 128 persen PDB tahun ini, tertinggi ketiga di Uni Eropa.

Titik terangnya: Komisi Eropa memperkirakan Portugal akan kembali mengalami pertumbuhan tahun depan, namun hanya sebesar 0,8 persen, dan ekspor tumbuh hampir 10 persen selama 12 bulan hingga bulan September lalu.

PERSELISIHAN BERBAHAYA

Ketiga partai politik utama Portugal memberikan restu mereka terhadap kesepakatan dana talangan awal sebagai tanda konsensus luas yang disambut baik oleh para kreditor. Namun unit ini terpecah ketika kebijakan penghematan menimbulkan kesulitan.

Pemerintahan koalisi kanan-tengah dan partai Sosialis kiri-tengah oposisi utama kini timpang.

Perdana Menteri Pedro Passos Coelho mengatakan pemerintahannya menciptakan perekonomian yang lebih gesit dan kuat dengan tetap berpegang pada ketentuan dana talangan. Pemimpin sosialis Antonio Jose Seguro mengatakan langkah-langkah penghematan ini merusak perekonomian dan negara kesejahteraan.

Krisis politik di awal musim panas, yang menyebabkan menteri keuangan dan menteri luar negeri mengundurkan diri karena perselisihan mengenai tingkat penghematan, mengguncang pasar keuangan.

Pemerintah memiliki mayoritas di Parlemen yang memungkinkan mereka untuk melaksanakan langkah-langkah penyelamatan. Namun modal politiknya sudah terkuras, karena mereka kembali menghadapi gelombang pemogokan dan protes pada musim gugur ini.

Setelah pajak penjualan naik menjadi 23 persen dari 13 persen pada tahun 2011, dan setelah apa yang diakui pemerintah sebagai kenaikan pajak penghasilan pribadi yang “sangat besar” pada tahun ini, pemotongan pajak yang lebih kecil diharapkan terjadi pada tahun 2014.

Berbeda dengan kerusuhan di Athena, protes di Portugal berlangsung damai seperti yang terjadi di Dublin. Namun demonstrasi yang dilakukan polisi yang menerobos penjagaan di sekitar Parlemen bulan ini menunjukkan bahwa pemerintah tidak melakukan apa-apa.

DI SINI DATANG HAKIM

Mahkamah Konstitusi Portugal menjadi sasaran empuk pemerintah.

Ke-13 hakimnya menolak rencana pemotongan anggaran sebanyak empat kali dalam dua tahun, sehingga menyebabkan pemerintah mempunyai kekurangan anggaran sekitar 1,7 miliar euro.

Permasalahan lain yang juga menghantui adalah: para hakim diperkirakan akan memutuskan pada akhir tahun ini mengenai legalitas pemotongan hak pensiun bagi pegawai negeri, serta para janda dan duda. Ini berarti penghematan sebesar 800 juta euro lagi yang berisiko pada anggaran tahun 2014.

Ricardo Mamede, seorang profesor ekonomi politik di Universitas Lisbon, melihat ancaman yang lebih besar dari keengganan para pemimpin Uni Eropa untuk memperkenalkan peraturan keuangan baru yang dapat mencegah terulangnya krisis ini. Usulan-usulan seperti menetapkan prosedur untuk menyelamatkan bank-bank yang bermasalah telah terhambat oleh perselisihan politik karena negara-negara anggota khawatir akan penyerahan kedaulatan.

“Sampai UE menemukan cara untuk mengatasi disfungsi mereka, kita akan hidup dalam ketidakpastian yang besar,” katanya.

TAWARAN LAIN?

Memberikan dana talangan kedua kepada Portugal seperti Yunani berarti mengambil lebih banyak uang dari pembayar pajak di negara-negara Eropa lainnya. Hal ini juga bisa berarti memberi tahu peminjam sektor swasta bahwa mereka tidak akan mendapatkan seluruh uangnya kembali – sebuah langkah yang dikenal sebagai “potongan rambut”. Pemerintah-pemerintah Eropa tidak tertarik pada kedua gagasan tersebut.

Fitch Rating menganggap hal itu bahkan tidak diperlukan. “Dinamika utang Portugal tidak cukup negatif untuk menjamin perlakuan yang sama seperti Yunani,” katanya dalam sebuah laporan baru-baru ini.

Para analis memperkirakan kebutuhan pembiayaan bruto Portugal sekitar 26 miliar euro pada tahun 2014 dan 25 miliar euro pada tahun 2015. Jumlah ini merupakan jumlah yang besar bagi negara dengan tingkat pinjaman yang tinggi, namun mungkin dapat dikelola.

Portugal dapat mengulur waktu dengan melunasi utangnya, sesuatu yang mulai dilakukan minggu ini dengan pertukaran obligasi yang menunda pembayaran kembali pinjaman sebesar 6,6 miliar euro dalam waktu tiga tahun.

Kemungkinan besar, kata Fitch, kreditor Portugal di zona euro akan memberikan persyaratan yang lebih mudah untuk pinjaman dana talangan, seperti suku bunga yang lebih rendah atau tanggal pembayaran yang lebih lama. Hal ini akan menempatkan Lisbon pada jalur tengah antara Dublin dan Athena.