Bank Sentral di zona euro menunggu tarifnya yang sudah rendah gagal untuk gagal ekonomi
Sebuah spanduk untuk dijual, Bankia bertanya di sini “terlihat, sebagai ketentuan keamanan di hadapan markas Bankia di Madrid, Spanyol, Rabu, 9 Januari 2013. Perwakilan dua bank terbesar di Spanyol bertemu dengan serikat pekerja untuk membahas pemecatan besar -besaran dari dua tahunan dari tagihan di EP. yang ditenang oleh seorang petugas Bank. Euro, bertemu dengan serikat pekerja pada hari Rabu untuk menumpahkan sekitar 6.000 staf. (The Associated Press)
Frankfurt, Jerman – Ekonomi stasioner Eropa tidak akan lagi menerima bantuan dari Bank Sentral Eropa, yang diperkirakan akan menurunkan suku bunga karena menunggu pasar keuangan sembuh, sehingga suku bunga patokan yang sudah rendah dan konsumen akan melewati.
Sebagian besar analis percaya bahwa bank akan meninggalkan tingkat pembiayaan kembali yang paling penting pada rekor terendah 0,75 persen ketika 23 anggota Dewan Kontrol ECB bertemu di kantor pusatnya di Frankfurt, Jerman. Bank menentukan tarif untuk 17 negara di Uni Eropa yang menggunakan mata uang euro, yang mempengaruhi keuangan 333 juta orang.
Beberapa ahli percaya bank mungkin memiliki semua tuas yang bisa ditarik untuk mengeluarkan Eropa dari resesi.
“ECB menghadapi kenyataan tidak nyaman bahwa hampir tidak ada lagi pilihan untuk menawarkan stimulus tambahan bagi perekonomian,” kata analis Carsten Brzeski di ing di Brussels.
Namun, ekonomi membutuhkan bantuan dari suatu tempat.
ECB meramalkan bahwa ekonomi zona euro akan menyusut 0,3 persen pada 2013, dengan pemulihan bertahap yang menendang di akhir tahun. Beberapa indikator tingkat bisnis baru -baru ini meningkat, meskipun pada awal 2013, mereka tetap pada level yang menunjukkan bahwa zona euro masih dalam resesi – hanya tidak menyusut begitu cepat. Pengangguran mencapai 11,8 persen, tertinggi sejak euro diperkenalkan pada tahun 1999.
Senjata utama ECB bukanlah suku bunga baru -baru ini, tetapi penawaran untuk membeli obligasi dalam jumlah tak terbatas yang dikeluarkan oleh negara -negara utang, asalkan mereka menggunakan program bantuan keuangan Eropa yang akan menuntut pemotongan anggaran sebagai gantinya.
Tidak ada negara yang meminta bantuan sejauh ini. Tetapi pengumuman program ini menjatuhkan angka pinjaman untuk dua pemerintah yang paling bermasalah, Italia dan Spanyol, yang memfasilitasi risiko bahwa mereka mungkin tidak dapat menangani hutang besar mereka.
Tingkat pembiayaan kembali adalah apa yang dibayar bank untuk meminjam dari ECB. Ini pada gilirannya harus mempengaruhi berapa banyak bank dan konsumen yang dikenakan untuk meminjam. Masalahnya sekarang adalah bahwa bank terluka selama krisis keuangan tidak mentransfer tarif yang lebih rendah ke klien, tetapi tetap jauh lebih signifikan untuk meminjam uang. Dalam kondisi seperti itu, pengurangan lain dalam tingkat refinancing oleh ECB tidak akan banyak membantu ekonomi.
Presiden Bank Mario Draghi dan Yves Mersch, anggota terbaru komite eksekutif beranggotakan enam orang, mengatakan langkah-langkah yang tidak konvensional seperti pembelian hipotek membuat lebih banyak untuk mengurangi angka pinjaman dalam ekonomi riil daripada pemotongan suku bunga. Karena tawaran kekuatan hipotek telah meningkatkan kepercayaan di pasar keuangan, beberapa bank merasa lebih nyaman meminta pinjaman.
Faktanya, program pembelian obligasi disebut transaksi moneter langsung, atau OMT-sangat efektif untuk menurunkan biaya pinjaman pasar tinggi yang sekarang dapat dilihat oleh beberapa ekonom bahwa itu mungkin tidak digunakan selama berbulan-bulan, jika pernah. Ini adalah pergeseran harapan yang drastis pada 6 September, hari program diumumkan. Setelah itu, Spanyol diharapkan mendapatkan jaminan dalam beberapa minggu.
Richard Barwell dan Xinying Chen, analis Royal Bank of Scotland, menulis dalam catatan kepada investor bahwa ada “kemungkinan yang jelas bahwa kita bisa melewati seluruh 2013 tanpa OMT diaktifkan.”
Kepala ekonom Berenberg Bank Holger Schmieding mengatakan kemungkinan bahwa ECB tidak akan pernah membeli obligasi kurang dari 50 persen “tetapi naik setiap bulan.”
Namun, ia memperingatkan agar tidak puas: “Biasanya sesuatu terjadi dalam hidup – pengalaman mengatakan bahwa hal -hal tidak selalu tetap tenang.”
Pemulihan ekonomi yang diharapkan di Eropa jauh dari dijamin, terutama dengan pemerintah mengurangi biaya untuk mengurangi utang dan meningkatkan pajak. Bantuan itu harus sebagian besar harus berasal dari pemerintah zona euro yang membuat ekonomi mereka lebih ramah bisnis dengan memotong regulasi berlebih. Mungkin butuh waktu bertahun -tahun untuk memiliki efek.
