Bernanke: Fed dapat bertindak lagi untuk merangsang perekonomian

WASHINGTON – Ketua Federal Reserve Ben Bernanke pada hari Rabu membuka kemungkinan bahwa The Fed akan mengambil tindakan lebih lanjut untuk menstimulasi perekonomian dan mengurangi pengangguran, namun tidak dengan mengorbankan inflasi yang tinggi.

Ia berbicara kepada wartawan setelah para pembuat kebijakan The Fed mengakhiri pertemuan dua hari tersebut dengan tetap berpegang pada rencana mereka untuk mempertahankan suku bunga mendekati nol setidaknya hingga akhir tahun 2014. Para pejabat tersebut mengatakan perekonomian tumbuh secara moderat dan laju pertumbuhannya kemungkinan akan meningkat.

Namun mereka juga memperingatkan bahwa pengangguran tidak akan turun tajam dalam waktu dekat dan risiko krisis utang Eropa masih ada. Dalam pernyataannya, mereka mencatat bahwa inflasi telah meningkat, terutama disebabkan oleh harga bensin, dan mereka memperkirakan kenaikan tersebut hanya bersifat sementara.

Sejak krisis keuangan, The Fed telah melakukan dua putaran pembelian obligasi untuk mencoba menurunkan suku bunga jangka panjang, dengan tujuan mendorong pinjaman dan belanja.

Bernanke mengatakan kepada wartawan bahwa pembelian obligasi lebih banyak, atau tindakan lain yang dilakukan The Fed, masih menjadi pilihan jika perekonomian melemah.

“Alat-alat tersebut masih banyak tersedia,” kata Bernanke.

Keputusan untuk mempertahankan kebijakan Fed tidak berubah sudah diperkirakan secara luas, dan reaksi di pasar keuangan tidak terlalu besar. Imbal hasil obligasi Treasury 10-tahun sedikit lebih tinggi, dan dolar sedikit naik terhadap mata uang lainnya. Indeks saham tidak banyak bergerak.

David Jones, kepala ekonom di DMJ Advisors, mengatakan menurutnya The Fed akan mempertahankan putaran pembelian obligasi lagi sebagai opsi hingga sisa tahun ini. Namun dengan perekonomian yang perlahan membaik, kata Jones, kemungkinan besar The Fed tidak akan menerapkan program seperti itu tahun ini.

Kritikus telah menyuarakan kekhawatiran bahwa bank sentral telah meningkatkan risiko inflasi yang lebih tinggi dengan kampanye jangka panjangnya untuk mempertahankan suku bunga tetap rendah.

Dalam opini terbaru di majalah Fortune, Shelia Bair, mantan ketua Federal Deposit Insurance Corp., berpendapat bahwa bank sentral mungkin menciptakan gelembung pasar obligasi serupa dengan gelembung perumahan.

“The Fed perlu menyatakan kemenangannya dan tidak mengambil tindakan” dengan melakukan pembelian obligasi lebih lanjut, kata Bair.

Ketika ditanya mengenai kritik ini, Bernanke menjawab bahwa “terlalu dini untuk menyatakan kemenangan” dalam upaya The Fed untuk menstimulasi perekonomian dan menurunkan pengangguran. Bernanke sering merujuk pada lemahnya pasar perumahan dan lebih dari 5 juta orang Amerika yang kehilangan pekerjaan selama lebih dari enam bulan.

Pada saat yang sama, Bernanke berusaha menunjukkan bahwa ia sadar akan risiko inflasi yang tinggi. Dia mengatakan The Fed akan membentuk kebijakannya untuk menjaga inflasi tidak lebih tinggi dari target 2 persen dalam jangka panjang.

Keputusan The Fed untuk mempertahankan kebijakan pelonggaran kredit saat ini disetujui melalui pemungutan suara dengan suara 9-1 dari komite kebijakan bank sentral, yang terdiri dari anggota dewan The Fed di Washington dan lima presiden bank regional.

Seperti yang dia lakukan pada dua pertemuan terakhir, Presiden Fed Richmond Jeffrey Lacker menentang tanggal target akhir tahun 2014. Pernyataan itu mengatakan Lacker tidak berpikir kondisi ekonomi bisa membenarkan tingkat suku bunga yang mencapai rekor rendah dalam jangka waktu lama.

Setelah pertemuan kebijakan pada bulan Januari, Bernanke dan rekan-rekannya memberi isyarat bahwa mereka semakin dekat dengan putaran ketiga pembelian obligasi. Namun sejak itu, ada tanda-tanda bahwa perekonomian AS menguat.

The Fed pertama kali menetapkan targetnya pada akhir tahun 2014 pada pertemuan bulan Januari. Tanggal target tersebut mewakili pergerakan dari bulan Agustus lalu ketika mereka mengumumkan target pertengahan tahun 2013 untuk pergerakan suku bunga pertama The Fed.

Suku bunga acuan The Fed telah dipertahankan mendekati nol sejak Desember 2008. Ini berarti pinjaman konsumen dan bisnis yang terkait dengan tingkat suku bunga tersebut juga masih berada pada tingkat yang sangat rendah. Semakin rendah suku bunga pinjaman, semakin besar kemungkinan masyarakat dan perusahaan meminjam dan membelanjakan serta menstimulasi perekonomian.

Setelah program pembelian obligasi berakhir, The Fed memulai program senilai $400 miliar yang disebut Operation Twist pada bulan September. Di bawah program ini, The Fed tidak memperluas portofolionya, melainkan menjual obligasi jangka pendek yang dimilikinya dan membeli obligasi jangka panjang untuk menjaga suku bunga tetap rendah. Program ini dijadwalkan berakhir pada bulan Juni.

Pemerintah akan menerbitkan estimasi pertama pertumbuhan ekonomi untuk kuartal Januari-Maret pada hari Jumat. Banyak ekonom memperkirakan tingkat pertumbuhan tahunan sebesar 2,5 persen – lebih baik dari perkiraan mereka ketika tahun ini dimulai.

Namun para analis khawatir bahwa pertumbuhan dapat melemah pada kuartal ini, mencerminkan dampak dari musim dingin yang luar biasa hangat yang mendorong aktivitas ekonomi pada kuartal pertama.

Dalam perkiraan terbarunya pada hari Rabu, The Fed memperkirakan perekonomian akan tumbuh antara 2,4 persen dan 2,9 persen pada tahun 2012 – sedikit lebih cepat dari perkiraannya setelah pertemuan kebijakan bulan Januari. Namun, The Fed memperkirakan pertumbuhan yang lebih lambat pada tahun 2013 dan 2014. Bernanke menghubungkan perkiraan tersebut dengan berakhirnya pemotongan pajak dan pemotongan belanja yang ditetapkan oleh Kongres.

The Fed memperkirakan tingkat pengangguran, yang saat ini berada pada titik terendah dalam tiga tahun terakhir sebesar 8,2 persen, akan berada di antara 7,8 persen dan 8 persen pada akhir tahun, juga sedikit lebih baik dari perkiraan sebelumnya.

The Fed sedikit menaikkan estimasi inflasi akhir tahunnya: antara 1,9 persen dan 2 persen. Namun, perkiraan yang lebih tinggi tersebut masih lebih rendah dari target inflasi resmi The Fed sebesar 2 persen.

Mengenai suku bunga, 11 pejabat Fed memperkirakan bahwa kenaikan suku bunga pertama tidak akan terjadi hingga tahun 2014 atau setelahnya. Namun tidak ada pejabat yang memperkirakan kenaikan suku bunga pertama akan terjadi pada akhir tahun 2016. Setelah pertemuan kebijakan bulan Januari, dua pejabat Fed mengajukan kenaikan suku bunga pertama sejauh ini.