Divisi Keadilan Harus Meninggalkan US Airways & American Airlines Melting Lanjutan

Hari Valentine yang lalu ini, American Airlines dan US Airways mengumumkan niat mereka untuk bergabung – tetapi sekarang, enam bulan kemudian, pemerintah federal ingin membatalkan pernikahan.

Tanpa diduga, Departemen Kehakiman mengajukan gugatan terhadap antimonopoli untuk memblokir merger, merujuk pada kemungkinan “kerusakan pada konsumen AS.”

Proposal merger maskapai penerbangan didasarkan pada sepuluh bulan negosiasi intens di mana CEO menangani hubungan rumit antara serikat pekerja, hipotek dan pemangku kepentingan keuangan lainnya. Jika semua ini berakhir di keranjang limbah, harapan dan rencana American Airlines, yang dihasilkan dari kebangkrutan, dan US Airways, keduanya ingin mencapai manfaat skala yang dapat membantu mereka bersaing dengan Delta, United dan Southwest.

(Trekkin)

Di Amerika, perusahaan besar tidak dapat bergabung tanpa persetujuan pemerintah. Untuk perusahaan terbesar, ini adalah proses yang berliku dan dipertimbangkan dengan buruk tanpa jaminan AT&T yang berhasil, yang menghapus $ 4 miliar ketika merger yang direncanakan dengan T-Mobile dilarang oleh Departemen Kehakiman pada tahun 2011.

Kebijaksanaan konvensional percaya bahwa masalah bukanlah masalah pribadi; Otoritas akhir harus beristirahat dengan anti -truss yang dapat memantau, membatasi dan bahkan melarang merger dan akuisisi yang mengancam ekonomi. Di bawah hukum Hart-Scott-Rodino tahun 1976, perusahaan yang melebihi ukuran tertentu harus meminta izin federal untuk bergabung, dan kemudian menanggung ngarai yang sah untuk mendapatkan jawaban.

Dalam ‘ibu ini bolehkah saya? Sistem, setiap merger yang diusulkan secara otomatis tertunda selama tiga puluh hari – lebih lama jika pemerintah membutuhkannya – sementara DOJ dan Komisi Perdagangan Federal dicari oleh dokumen dan email perusahaan, menyusun statistik, mengelola perhitungan dan berkonsultasi dengan para ahli. Dari semua merger yang diusulkan yang mengalami penyelidikan hukum ini, hanya beberapa orang yang diblokir. Yang mana? Mereka yang berjanji untuk menjadi yang paling sukses.

Housers Antitrust ingin kita takut bahwa merger, jika tidak diatur, akan memungkinkan perusahaan besar untuk menghancurkan persaingan dan melukai konsumen. Mereka menggunakan istilah sempit seperti “hambatan untuk mengakses” dan “harga monopoli” untuk melukis gambaran serius.

Dalam lanskap berbahaya ini, kavaleri antimonopoli, bendera yang terbang dan senjata terbakar, dan menawarkan dirinya sebagai penjaga kebebasan ekonomi yang berani melawan kapitalisme yang kejam.

Sekarang mari kita matikan film Hollywood ini dan lihat faktanya. Selama pemerintah tetap keluar dari gambaran – itu berarti tidak ada monopoli, waralaba, subsidi, skema lisensi, jaminan, atau bentuk lain dari coersive favorisme – untuk menggabungkan perusahaan hanya memiliki satu cara untuk sukses. Mereka harus menawarkan produk dan layanan yang ingin dilakukan orang melalui transaksi sukarela, memenangkan/menang.

Di pasar bebas, kami tidak perlu takut pada merger, tidak peduli seberapa besar hasil bisnis darinya. Sama seperti seorang siswa tidak dapat “terlalu pintar” atau individu “terlalu sehat”, sebuah perusahaan tidak dapat “terlalu sukses” atau “terlalu menguntungkan”.

Jika bisnis tertentu menawarkan smartphone, mobil, atau tiket penerbangan yang paling populer, ia dapat mendominasi pasar. Tetapi tidak ada bisnis, terlepas dari ukurannya, dapat menggeser kualitas atau meningkatkan harga yang jauh di atas biaya produksi tanpa mengundang persaingan dua sumber – lawan yang ada, dan pemodal ventura yang terus mencari peluang untuk membiayai startup.

Terlepas dari bentuk yang diambil industri, satu -satunya hak saya sebagai pelanggan adalah membeli atau menolak produk yang ditawarkan, dengan harga yang ditawarkan – dan itulah pilihan yang menentukan apakah ada perusahaan gabungan yang gagal atau berhasil.

Misalnya, penggabungan 1999 antara Exxon dan Mobil memungkinkan perusahaan untuk menggabungkan operasi dan menggabungkan kapasitas eksplorasi dan produksi, meskipun penjualan penjualan pemerintah. Tetapi keberhasilan yang dihasilkan dari ExxonMobil bukanlah jaminan untuk masa depan, jika perusahaan menyelipkan kualitas produk atau menaikkan harga ke level yang dapat rak, chevron atau sedikit uptart minyak.

Poin yang paling penting adalah bahwa perusahaan memiliki hak moral untuk bergabung tanpa izin dari pemerintah – tetapi dalam ekonomi bebas kita, hukum tidak diakui atau dilindungi secara hukum.

Pada bulan Maret, hanya sebulan setelah American Airlines dan US Airways mengumumkan rencana mereka, kedua CEO perusahaan harus tunduk dan mengikis di depan panel Senat, sementara kantor kantor akuntansi pemerintah memperingatkan peringatan tentang perubahan yang diproyeksikan pada industri maskapai.

Sementara itu, seorang editor di New York Times mendesak DOJ untuk tidak menyetujui penggabungan maskapai penerbangan “tanpa memerlukan konsesi, seperti melepaskan gerbang dan naik dan naik dan mendarat.”

Tentu saja, telah segera dilaporkan bahwa regulator mengadakan pertemuan dengan maskapai yang rentan. Kami hanya dapat mencurigai bahwa maskapai penerbangan telah menolak untuk mewakili bentuk -bentuk pemerasan bersenjata dalam pertemuan -pertemuan itu, yang secara langsung mengarah pada gugatan yang sekarang mengancam akan membunuh merger.

Undang -undang Antitrust menyangkal bisnis hak untuk mengatur bisnis mereka sesuai keinginan mereka. Ini adalah ketidakadilan yang kita butuhkan untuk mengidentifikasi dan mengutuk bahaya mitos merger pribadi.