Kongres mendekati garis akhir untuk perombakan keuangan besar-besaran

Perubahan besar akan terjadi pada dunia keuangan setelah tindakan keras pemerintah yang dilakukan selama lebih dari satu tahun.

Para pemimpin Partai Demokrat di Senat berusaha mendapatkan suara akhir yang diperlukan untuk meloloskan undang-undang pada minggu mendatang yang akan menerapkan peraturan paling menyeluruh terhadap perbankan dan Wall Street sejak Depresi Besar. Industri keuangan dan konsumen sudah mengantisipasi – bahkan dalam beberapa kasus bersiap menghadapi – dampaknya.

Bank mungkin akan melihat keuntungan mereka menderita. Pemberi pinjaman harus mengungkapkan lebih banyak informasi. Peminjam harus membuktikan kemampuan mereka untuk membayar kembali. Para penguasa keuangan tingkat tinggi akan lebih sulit untuk menghindari peraturan. Pengawas pemerintah akan diperintahkan untuk lebih curiga terhadap perilaku berisiko.

Tidak semua perubahan akan terjadi dalam semalam setelah Kongres menyetujui undang-undang tersebut kepada Presiden Barack Obama. Sepanjang RUU setebal 2.300 halaman itu, pemantau federal diberi waktu satu hingga dua tahun untuk menulis peraturan jalan baru untuk Wall Street. Dalam beberapa kasus, waktunya bahkan tidak ditentukan.

Diana Farrell, wakil direktur Dewan Ekonomi Nasional Gedung Putih, mengatakan beberapa penyesuaian sudah dilakukan ketika bank-bank besar mengkaji ulang bisnis perdagangan mereka dan mempersiapkan sistem pengawasan baru yang mengharuskan mereka untuk menulis rencana pemakaman mereka sendiri jika terjadi kegagalan.

“Ada beberapa dampak langsungnya,” kata Scott Talbott, wakil presiden senior di Financial Services Roundtable, sebuah kelompok industri yang mewakili beberapa bank terbesar di Amerika Serikat. “Tetapi akan memakan waktu sekitar dua tahun sebelum dampak penuhnya dapat dirasakan, sebelum ketidakpastian mulai berkurang.”

“Secara keseluruhan,” kata Travis Plunkett, direktur legislatif Federasi Konsumen Amerika, “dimulai dengan peraturan konsumen, itulah undang-undang yang penting.”

RUU tersebut akhirnya menjadi undang-undang yang sangat partisan. DPR meloloskannya pada tanggal 30 Juni dengan hanya tiga anggota Partai Republik yang memberikan suara mendukungnya.

Dibutuhkan 60 suara di Senat. Pemimpin Mayoritas Harry Reid, D-Nev., menunda pemungutan suara final Senat hingga setelah liburan Empat Juli karena kematian Senator. Robert Byrd, DW.Va., dan keraguan dari tiga anggota Partai Republik yang sebelumnya mendukung undang-undang tersebut. Salah satu anggota Partai Republik, Senator. Susan Collins dari Maine, sejak itu mengumumkan bahwa mereka telah mendukungnya.

Dua anggota Partai Republik lainnya – Senator. Scott Brown dari Massachusetts dan Olympia Snowe dari Maine – mengatakan mereka ingin mempelajari tagihan tersebut selama liburan. Keduanya mengindikasikan bahwa RUU tersebut lebih sesuai dengan keinginan mereka setelah negosiator DPR dan Senat membatalkan rencana untuk mengenakan pajak sebesar $19 miliar pada bank-bank besar dan dana lindung nilai untuk membayar RUU tersebut.

Sen. Maria Cantwell, D-Wash., yang memberikan suara menentang undang-undang versi Senat pada bulan Mei, juga mengatakan dia sekarang akan memberikan suara untuk RUU tersebut.

Namun anggota Partai Republik keempat yang mendukung versi Senat – Senator. Charles Grassley dari Iowa – memiliki keraguan tentang mekanisme pendanaan alternatif yang dinegosiasikan oleh Senat dan DPR dari Partai Demokrat serta Gedung Putih. Metode baru untuk menutupi biaya RUU ini akan menggunakan $11 miliar yang dihasilkan dengan mengakhiri Program Bantuan Aset Bermasalah yang tidak populer – dana talangan bank senilai $700 miliar yang diciptakan pada musim gugur tahun 2008 pada puncak ketakutan finansial. Partai Demokrat juga setuju untuk menaikkan tarif premi yang dibayarkan oleh bank komersial kepada Federal Deposit Insurance Corp. dibayar, ditingkatkan untuk mengamankan simpanan bank.

Juru bicara Grassley, Jill Kozeny, mengatakan sang senator khawatir mengenai penggunaan biaya FDIC sebagai kredit kepada FDIC dan sebagai penyeimbang, dan lebih memilih sisa uang jaminan untuk membantu melunasi utangnya.

Hal ini menyisakan sedikit ruang untuk kesalahan dalam penghitungan suara. Tanpa Grassley dan dengan waktu penggantian Byrd yang masih belum pasti, Cantwell, Collins, Snowe dan Brown akan memberikan 60 suara yang dibutuhkan untuk mengatasi penundaan prosedural yang berpotensi fatal.

Undang-undang yang telah selesai sekarang sejalan dengan rencana yang dikeluarkan oleh pemerintahan Obama pada bulan Juni 2009.

“Itu adalah salah satu kejutan paling menyenangkan dari proses ini,” kata Farrell dalam sebuah wawancara.

Dalam beberapa kasus, penyelesaian tagihan akhir bahkan lebih sulit. Pemerintahan dan Partai Demokrat di Kongres berselisih mengenai rincian standar permodalan untuk bank dan luasnya pembatasan pada bisnis derivatif mereka. Derivatif adalah instrumen keuangan yang nilainya berubah berdasarkan harga beberapa investasi yang mendasarinya. Mereka digunakan untuk spekulasi, yang memicu krisis keuangan.

Kekalahan yang paling simbolis dan menonjol bagi presiden ini adalah pengecualian dalam rancangan undang-undang yang dibuat untuk dealer mobil, yang tidak akan berada di bawah pengawasan biro perlindungan konsumen yang baru. Obama memuji perlindungan konsumen bagi pembeli rumah dan mobil sebagai fitur yang akan menjual tagihan kepada masyarakat, namun dealer mobil telah menjadi lobi yang tangguh dan musuh politik, menyampaikan argumen mereka kepada anggota parlemen bahwa mereka hanya mengumpulkan pinjaman dan tidak mengelolanya.

Meskipun Obama lebih suka rancangan undang-undang tersebut diselesaikan lebih awal, pengesahan RUU tersebut dalam waktu kurang dari empat bulan setelah pemilihan umum merupakan hal yang baik secara politis.

Garis partisan ini akan membuat Partai Demokrat memilih Partai Republik sebagai partai Wall Street, mengeksploitasi sentimen populis dan anti-bank besar di kalangan pemilih. Partai Republik akan menggambarkan hal ini sebagai tindakan berlebihan yang dilakukan pemerintah.

Perundang-undangan ini merupakan gabungan dari upaya hukum yang bersifat preskriptif khusus yang harus dilakukan oleh pembuat kebijakan dan pedoman peraturan yang lebih luas.

Misalnya, peraturan ini menjelaskan apa yang harus dipertimbangkan oleh Federal Reserve ketika menetapkan batasan baru mengenai biaya yang dibebankan bank kepada pedagang yang menerima kartu debit.

Pada saat yang sama, hal ini memberikan kelonggaran bagi regulator dalam berbagai bidang seperti menentukan pengguna komersial derivatif yang kompleks – biasanya produsen dan industri besar seperti maskapai penerbangan yang menggunakan derivatif sebagai lindung nilai terhadap fluktuasi pasar. Regulator juga akan memutuskan berapa banyak uang yang harus dikeluarkan pengguna untuk menutupi taruhan mereka.

RUU tersebut mengarahkan regulator dan lembaga pemerintah lainnya untuk melakukan lebih dari 60 studi yang akan menentukan apakah dan bagaimana peraturan baru akan diberlakukan.