Peraturan perbankan yang diusulkan menimbulkan kekhawatiran mengenai perlakuan istimewa

Partai Republik mengatakan undang-undang yang didukung Gedung Putih untuk mengawasi industri keuangan akan menghasilkan lebih banyak dana talangan (bailout) pemerintah. Partai Demokrat mengatakan hal itu tidak akan terjadi. Jadi siapa yang benar?

Tidak ada yang bisa memastikan. Namun dalam kasus ini, beberapa argumen utama Partai Republik didukung oleh banyak pihak dari sayap kiri, kanan, dan tengah.

Posisi Partai Republik pernah dikemukakan oleh Menteri Keuangan era Obama sendiri, Timothy Geithner, dan oleh beberapa kritikus liberal terhadap usulan perbaikan pengawasan Wall Street oleh Partai Demokrat – serta oleh para analis non-partisan.

Inti dari kritik yang dipimpin oleh pemimpin Senat Partai Republik Mitch McConnell adalah usulan dana sebesar $50 miliar yang akan membiayai bank-bank besar dan itu akan mencakup Federal Deposit Insurance Corp. akan digunakan untuk melikuidasi perusahaan keuangan raksasa yang saling berhubungan dan berada di ambang kehancuran.

McConnell, R-Ky., mengatakan keberadaan dana tersebut “jelas akan memberikan sinyal kepada semua orang bahwa pemerintah siap untuk memberikan dana talangan kepada bank-bank besar.”

Pada bulan Oktober, Geithner membuat argumen serupa kepada anggota parlemen DPR, dengan mengatakan bahwa alih-alih menciptakan dana di muka, biaya likuidasi sebuah perusahaan besar harus dilaporkan ke lembaga keuangan besar lainnya setelah FDIC membongkar sebuah perusahaan. “Stating fund akan menimbulkan harapan bahwa pemerintah akan turun tangan untuk melindungi pemegang saham dan kreditor dari kerugian,” ujarnya kemudian.

McConnell juga berpendapat bahwa RUU Partai Demokrat akan mempertahankan kader raksasa keuangan yang dianggap “terlalu besar untuk gagal” dengan memilih mereka untuk mendapat perhatian khusus dari Dewan Pengawas Stabilitas Keuangan. “Jadi dewan pemerintah baru yang berbasis di Washington akan menentukan lembaga mana yang akan memenuhi syarat untuk mendapatkan perlakuan khusus – memberikan lebih banyak birokrat yang tidak bertanggung jawab dan orang-orang bijak di Washington untuk melindungi, mempromosikan, atau menghukum perusahaan sesuka hati,” katanya.

Simon Johnson, mantan kepala ekonom Dana Moneter Internasional dan profesor di Massachusetts Institute of Technology, dan tokoh sayap kiri lainnya berpendapat bahwa Obama dan Partai Demokrat tidak melakukan apa pun untuk menyingkirkan perusahaan-perusahaan yang “terlalu besar untuk gagal”.

Berbeda dengan McConnell, Johnson akan memberlakukan batasan ukuran yang ketat pada lembaga keuangan dan memisahkan aktivitas bank komersial dan bank investasi. Partai Republik menyarankan agar bisnis yang gagal, berapa pun ukurannya, harus diadili di pengadilan kebangkrutan.

Selain menciptakan mekanisme untuk melikuidasi perusahaan-perusahaan besar dan dewan pengawas untuk mendeteksi ancaman keuangan di seluruh sistem, rancangan undang-undang DPR dan Senat akan menempatkan produk-produk keuangan yang sebelumnya tidak diatur di bawah pengawasan pemerintah dan membentuk badan perlindungan konsumen untuk mengawasi pinjaman, kartu kredit dan lainnya. perbankan – transaksi pelanggan.

Perdebatan mengenai peraturan keuangan telah menyesatkan dalam beberapa hal, dari kedua sisi:

— McConnell mengatakan pada hari Selasa bahwa pandangannya terhadap paket peraturan keuangan paling dipengaruhi oleh komentar dari komunitas bankir di negara bagian asalnya, Kentucky. Namun para bankir tersebut diwakili oleh kelompok industri yang paling menyukai pembentukan dana likuidasi pra-pendanaan untuk lembaga-lembaga besar – Asosiasi Bankir Komunitas Independen.

– McConnell juga mengatakan bahwa keputusan Partai Demokrat untuk melanjutkan otoritas pinjaman darurat Federal Reserve – otoritas yang sama yang mengizinkan The Fed untuk memberikan jalur kredit senilai $60 miliar kepada konglomerat asuransi American International Group yang bermasalah – “memberi Pemerintah mekanisme pintu belakang untuk dana talangan. .” Namun, undang-undang tersebut memberlakukan pembatasan baru terhadap kemampuan The Fed untuk menggunakan otoritas tersebut, termasuk persyaratan agar The Fed meminta persetujuan dari Departemen Keuangan sebelum melakukan pinjaman dan memberitahukannya kepada Kongres.

– Dengan argumen bahwa undang-undang tersebut mengatasi kekhawatiran mengenai perusahaan yang menjadi terlalu besar untuk gagal, pemerintah dan anggota Kongres dari Partai Demokrat mengatakan undang-undang tersebut melarang bank komersial atau perusahaan induk bank yang memiliki anak perusahaan penyimpanan untuk terlibat dalam perdagangan spekulatif pada rekening mereka sendiri. Larangan ini dipromosikan oleh Paul Volcker, mantan ketua Dewan Federal Reserve, dan dikenal sebagai aturan Volcker.

“Ini membatasi — dan ini adalah poin penting yang ditekankan oleh Paul Volcker, mantan ketua Fed — ini membatasi apa yang disebut sebagai aktivitas perdagangan eksklusif, beberapa aktivitas paling berisiko dari lembaga-lembaga ini,” kata kepala staf Gedung Putih Larry Summers. . Dewan Ekonomi Nasional, mengatakan awal bulan ini di ABC.

Namun undang-undang Senat tidak sespesifik itu. Hal ini hanya memerlukan studi oleh Dewan Stabilitas Keuangan untuk membuat rekomendasi tentang bagaimana menerapkan pembatasan tersebut. Dewan peninjau akan memutuskan apa yang akan dibatasi dan bagaimana caranya.

McConnell juga mengeluh bahwa RUU Partai Demokrat bersifat partisan dan Gedung Putih melakukan intervensi untuk menghentikan negosiasi Partai Demokrat-Republik.

Yang pasti, para pejabat pemerintah telah menasihati Senator Blanche Lincoln, D-Ark., ketua Komite Pertanian Senat, untuk melanjutkan rancangan undang-undang kompromi yang ia tulis bersama dengan tokoh Partai Republik terkemuka di komite tersebut, Senator Saxby Chambliss dari Georgia. mempersiapkan.

Tapi Sen. Christopher Dodd, D-Conn., ketua Komite Perbankan Senat, menghabiskan waktu berbulan-bulan untuk bernegosiasi dengan para petinggi Partai Republik dan menemukan banyak titik temu, hanya untuk melihat pemungutan suara di komitenya dilakukan sesuai dengan garis partai setelah ketentuan yang ditentang oleh Partai Republik tidak dicabut. keluar.