Tanggapan para analis terhadap rencana baru ECB untuk membeli obligasi

LONDON – Mario Draghi, presiden Bank Sentral Eropa, pada hari Kamis meluncurkan paket tindakan yang dirancang untuk meringankan beban krisis utang Eropa dan mengamankan masa depan mata uang euro.

Dia mengumumkan bahwa bank sentral sedang menciptakan program pembelian obligasi baru yang disebut Transaksi Moneter Langsung. Program yang disebut OMT, yang akan menggantikan program sebelumnya, akan membuat ECB membeli obligasi jangka pendek antara satu dan tiga tahun dan tidak memiliki batasan.

Negara-negara yang membeli obligasi mereka harus menerima persyaratan tertentu, yang sebagian akan diawasi oleh Dana Moneter Internasional. Pembelian obligasi tidak akan meningkatkan jumlah uang beredar di 17 negara zona euro.

Berikut beberapa tanggapan awal dari para analis.

— Benjamin Reitzes, ekonom senior di BMO Capital Markets:

ECB telah melakukan hampir persis seperti yang diharapkan, dan dalam hal ini hasilnya positif. Pengumuman hari ini akan membantu mengatasi krisis ini, namun prospek perekonomian yang lemah akan segera terjadi, dan ECB perlu melakukan pelonggaran kebijakan lebih lanjut dalam beberapa bulan ke depan.

— Craig Erlam, analis pasar di Alpari:

Rintangan berikutnya akan datang ketika negara-negara tersebut meminta bantuan ini, yang menurut Draghi, akan datang dengan persyaratan yang ketat. Kemungkinan besar akan ada perundingan yang panjang mengenai kondisi ini dan (Perdana Menteri Spanyol) Mariano Rajoy dan (Perdana Menteri Italia) Mario Monti tidak mau menganggap hal ini terlalu serius, mengingat pemotongan besar-besaran dan reformasi yang telah dilakukan di kedua negara.

— Jens Larsen, Kepala Ekonom Eropa di RBC Capital Markets:

ECB jelas fokus pada pengurangan risiko dampak buruk, namun juga memastikan bahwa tekanan terhadap pemerintah tetap ada.

– Marie Diron, penasihat ekonomi senior perkiraan Ernst & Young zona euro:

ECB tidak mengecewakan dalam keputusannya untuk memulai program pembelian obligasi besar-besaran. Meskipun kami tidak ragu bahwa program seperti itu akan diumumkan, beberapa rinciannya lebih dari yang kami perkirakan.

— Neil MacKinnon, ahli strategi makro global di VTB Capital:

Tanpa berusaha menjadi “orang yang paling tidak bertanggung jawab”, menekan biaya pinjaman tentu memberikan keringanan dalam jangka pendek, namun tidak memecahkan masalah solvabilitas dan ketidakberlanjutan utang.

— Guy LeBas, Ahli Strategi Pendapatan Tetap di Janney Capital Markets:

Program ini memberikan sejumlah kecil dukungan likuiditas tambahan kepada negara-negara yang meminta dan menerima dana talangan. Namun, hal ini tidak dirancang untuk “menyelamatkan” negara-negara Uni Eropa, melainkan untuk memastikan bahwa memburuknya kualitas kredit negara tidak mengakibatkan penurunan tajam dalam aktivitas ekonomi/deflasi. Jangan bergantung pada OMT sebagai obat untuk benua Eropa.