Tekan batas utang: Akun apa yang akan dibayar?

Pada musim panas 2011, ketika krisis utang seperti yang saat ini terancam, Presiden Obama memperingatkan Partai Republik bahwa orang Amerika yang lebih tua tidak akan mendapatkan cek jaminan sosial mereka kecuali ada perjanjian untuk meningkatkan batas pinjaman negara itu.

Setelah berminggu -minggu di brinkmanship, Partai Republik setuju dan Obama menyetujui rencana untuk mengurangi kekurangan yang diinginkan Partai Republik. Krisis dihindari untuk sementara waktu.

Sekarang ada kinerja baru, kemungkinan memotong jaminan sosial -dan lebih banyak lagi ada di meja.

Menurut salah satu perkiraan otoritatif, pemerintah dapat kehabisan uang tunai untuk membayar semua tagihannya secara penuh, dan Kongres Partai Republik menginginkan pemotongan biaya yang signifikan dengan imbalan menaikkan batas pinjaman. Obama, terpaksa menegosiasikan peningkatan pada 2011, berjanji untuk tidak bernegosiasi lagi.

Tanpa kesepakatan, setiap opsi yang dihadapi pemerintahannya tidak akan pernah terjadi sebelumnya.

Dibutuhkan kreativitas keuangan yang dapat diuji oleh undang -undang tersebut.

Ini bisa menjadi penerima Jaminan Sosial dan orang lain, termasuk veteran dan orang miskin, yang mengandalkan program pemerintah, chchange pendek.

Ini dapat memaksa Departemen Keuangan untuk mempertimbangkan penjualan aset pemerintah, langkah yang dipertimbangkan pada tahun 2011 tetapi ditolak. Singkatnya, Departemen Keuangan harus membuat bentuk triase sendiri, menciptakan daftar prioritas kewajibannya yang paling penting, dari pembayaran bunga hingga debitor hingga manfaat bagi orang Amerika yang rentan.

“Mungkin seseorang akan menantang apa yang dilakukan pemerintah pada saat itu, tetapi saat ini, siapa yang akan menghentikan mereka?” Douglas Holtz-Eakin, mantan direktur Kantor Anggaran Kongres, bertanya. “Aku berdoa agar kita tidak perlu mencari tahu betapa imajinatifnya mereka.”

Dalam krisis utang seperti itu, presiden harus memutuskan hukum mana yang ingin dilanggar. Apakah dia melanggar batas pinjaman tanpa Kongres? Apakah dia mengabaikan kewajiban pengeluaran yang disyaratkan oleh hukum?

Dalam sepucuk surat kepada Obama pada hari Jumat, para pemimpin Demokrat Senat mendesaknya untuk mempertimbangkan mengambil “langkah hukum yang memastikan bahwa Amerika tidak melanggar janji -janjinya dan menyebabkan krisis ekonomi global – jika perlu, tanpa persetujuan Kongres.”

Gedung Putih menolak jalan itu. Ia menolak rekomendasi bahwa itu membangkitkan ketentuan dalam Amandemen Konstitusi ke -14 yang mengatakan bahwa “validitas kesalahan publik Amerika Serikat adalah … tidak ditanyai.”

“Hanya ada dua opsi untuk menangani batas utang: Kongres dapat membayar tagihannya, atau mereka tidak dapat bertindak dan membuat negara itu gagal,” kata Sekretaris Pers Gedung Putih Jay Carney. “Kongres harus melakukan pekerjaannya.”

Jadi bagaimana jika Kongres tidak bertindak tepat waktu?

Secara teknis, pemerintah mencapai langit -langit utang pada akhir Desember. Sejak itu, Menteri Keuangan Timothy Geithner telah menghentikan pembayaran penuh dalam Dana Pensiun dan Disabilitas untuk pekerja pemerintah dan Dana Manfaat Kesehatan Layanan Pos.

Perbendaharaan dapat menghentikan pembayaran untuk dana khusus membeli atau menjual mata uang asing untuk menstabilkan pasar keuangan dunia.

Pemerintahan sebelumnya telah mengambil langkah -langkah seperti itu untuk membeli waktu untuk mengantisipasi peningkatan langit -langit. Ini terjadi di bawah Presiden Bill Clinton dan Presiden George W. Bush. Pemerintah memulihkan dana setelah Kongres mengumpulkan plafon utang.

Langkah -langkah ini dan yang lainnya dapat mempertahankan pelarut pemerintah, mungkin sampai awal Maret, menurut analisis Pusat Kebijakan Bipartisan.

Ada kemungkinan ekstrem lainnya juga.

Pemerintah federal dapat menjual beberapa asetnya, dari stok emasnya hingga portofolio pinjaman siswa.

“Semua ini pada prinsipnya dapat dipasarkan, dan dalam krisis Anda akan mendapatkan diskon besar pada mereka,” kata Holtz-Elearin, sekarang kepala American Action Forum, sebuah lembaga konservatif untuk kebijakan publik. “Ini bukan bisnis biasa yang baik, tetapi kamu akan berada di masa yang luar biasa.”

Menurut laporan oleh Treasury Inspector -Report General tahun lalu, pada 2011 pejabat departemen mempertimbangkan dan menolak gagasan itu, menyimpulkan bahwa penjualan emas akan mengacaukan sistem keuangan internasional, bahwa penjualan portofolio pinjaman mahasiswa tidak layak dan bahwa “luka bakar” seperti itu hanya akan membeli waktu terbatas.

Sebuah ide yang dicetak oleh beberapa kaum liberal akan mendapat manfaat dari celah yang sah yang ditujukan untuk pengumpul mata uang dan koin platinum koin Treasury yang dapat disimpan di Federal Reserve dan digunakan untuk membayar tagihan negara itu. Tetapi Departemen Keuangan mengeluarkan pernyataan pada hari Sabtu di mana ia mengistirahatkan gagasan itu, dengan mengatakan departemen atau Federal Reserve percaya bahwa undang -undang tersebut dapat atau harus digunakan untuk memfasilitasi produksi koin platinum dengan tujuan menghindari peningkatan batas utang. “

Setelah semua upaya habis, pemerintah akan berada di daerah yang tidak terkendali.

Pada saat itu, pemerintah akan terus mendapatkan pendapatan pajak, tetapi hampir tidak cukup untuk mengimbangi akun. Menurut Pusat Kebijakan Bipartisan, pemerintah federal akan mendapatkan $ 277 miliar dari pendapatan antara 15 Februari dan 15 Maret dan menghadapi kewajiban $ 452 miliar.

Perbendaharaan harus memutuskan apakah akan membayar beberapa kewajiban dan bukan yang lain, atau hanya membayar tagihan satu hari jika pendapatan pajak masuk, dan pembayaran secara eksponensial menunda lebih lama, plafon utang tidak meningkat. Di antara hampir setiap skenario yang diusulkan, pembayaran bunga atas hutang, didahului untuk mengkompensasi default yang menghancurkan.

“Saya kebetulan berpikir bahwa triase itu akan dipilih untuk membawa tekanan politik maksimum untuk segera mematahkan kebuntuan, yang akan menahan cek jaminan sosial,” kata Philip Wallach, seorang rekan dari Brookings Institution.