Tiongkok mengambil risiko investasi dan pinjaman yang tidak bisa dilakukan negara lain untuk mencapai skala global

KOTA MEKSIKO – Ketika Venezuela menyita aset senilai miliaran dolar dari Exxon Mobil dan perusahaan asing lainnya, bank-bank dan investor negara Tiongkok tidak berkedip. Selama lima tahun terakhir, mereka telah meminjamkan lebih dari $35 miliar kepada Venezuela.

Di tempat lain di Karibia, ketika hotel-hotel berjuang untuk tetap bertahan di tengah perlambatan ekonomi global, tanggapan Tiongkok adalah membangun resor terbesar yang sedang dibangun di Belahan Barat – sebuah kompleks hotel, kondominium, dan kasino yang sangat besar di Bahama, hanya beberapa kilometer dari setengah pulau. -resor kosong.

Di seluruh dunia, mulai dari Amerika Latin hingga Pasifik, Tiongkok yang memiliki arus kas besar mendanai proyek-proyek yang tidak dapat dilakukan oleh negara lain, dan tampaknya kurang peduli dengan kebijaksanaan konvensional dalam pemeringkatan kredit dan lembaga-lembaga seperti Bank Dunia.

___

CATATAN EDITOR – Kisah ini adalah bagian dari “China’s Reach”, sebuah proyek yang melacak pengaruh Tiongkok terhadap mitra dagangnya selama tiga dekade dan mengkaji bagaimana Tiongkok mengubah bisnis, politik, dan kehidupan sehari-hari. Ikuti terus laporan AP mengenai China’s Reach, dan bergabunglah dalam perbincangan mengenai hal tersebut dengan menggunakan hashtag (hash) APChinaReach di Twitter.

___

Uang Tiongkok menghidupkan proyek-proyek infrastruktur pemerintah yang seharusnya mati karena kurangnya pendanaan. Untuk proyek komersial seperti resor Karibia, Tiongkok mengisi kesenjangan yang ditinggalkan oleh investor Barat yang menarik diri setelah krisis keuangan tahun 2008.

Namun sebagian warga Bahama khawatir tentang apa yang akan terjadi jika proyek besar Baha Mar gagal. Mereka membayangkan perekonomian yang jenuh dengan hotel-hotel, terpuruk karena gajah putih Tiongkok yang mahal. Demikian pula, pinjaman infrastruktur membebani negara-negara yang kondisi keuangannya lemah dengan utang yang lebih besar dan memungkinkan mereka menghindari reformasi ekonomi yang mungkin diminta oleh pemberi pinjaman lain.

“Orang Tiongkok bermain dengan aturan yang berbeda,” kata Kevin Gallagher, profesor hubungan internasional di Universitas Boston yang mempelajari pinjaman Tiongkok ke Amerika Latin. “Kami akan memberi Anda pembiayaan tanpa syarat, dan kami akan membiayai hal-hal yang tidak dapat dibiayai oleh Dana Moneter Internasional (IMF), hal-hal yang tidak lagi dibiayai oleh negara lain, seperti proyek infrastruktur besar. Hal ini memungkinkan negara-negara untuk melihat-lihat, yang merupakan hal yang baik dan buruk. sisi.”

Pemimpin Venezuela Hugo Chavez menggembar-gemborkan kemerdekaannya tahun lalu sambil menyoroti pinjaman Tiongkok sebesar $4 miliar, bagian dari gelombang uang yang disalurkan ke jalur kereta api baru, utilitas, dan proyek lainnya.

“Dalam beberapa hari mereka akan menyetor 4 miliar dolar lagi dari Beijing,” kata Chavez kepada wartawan, sambil mengacungkan empat jari untuk memberi penekanan.

“Untungnya kita tidak bergantung pada bank yang buruk itu. Apa nama bank yang Anda sebutkan itu? Bank Dunia. Negara-negara miskin adalah negara-negara yang bergantung pada Bank Dunia, Dana Moneter Internasional.”

Menteri Perminyakan dan Pertambangan Venezuela, Rafael Ramirez, mengatakan Tiongkok telah meminjamkan negaranya sebesar $36 miliar sejak tahun 2008, dan negara lain menyebutkan angka yang lebih tinggi lagi. Versi bahasa Spanyol dari laporan yang ditulis bersama oleh Gallagher, “The New Banks in Town: Chinese Finance in Latin America,” memperkirakan jumlah tersebut mencapai $46,5 miliar.

Pinjaman tersebut menambah utang luar negeri Venezuela sebesar $95,7 miliar pada pertengahan tahun 2012, meningkat bahkan ketika negara tersebut meraup rekor pendapatan minyak. Beberapa analis mengatakan pengeluaran tersebut membantu Chavez memenangkan pemilu kembali pada bulan Oktober, meskipun ia berjuang melawan penyakit kanker.

Dalam beberapa tahun terakhir, Tiongkok telah menjadi penyedia pinjaman pembangunan terbesar tidak hanya bagi Venezuela, namun juga bagi Ekuador dan Argentina, menurut laporan Gallagher. Ketiganya adalah negara-negara dengan obligasi sampah (junk bond), kata lembaga pemeringkat. Sebaliknya, Bank Dunia dan Bank Pembangunan Inter-Amerika tetap menjadi pemberi pinjaman terbesar di Brasil dan Meksiko, keduanya merupakan negara dengan peringkat obligasi lebih tinggi.

Dalam kasus-kasus seperti pulau-pulau kecil di Pasifik Selatan, Tonga, Tiongkok memberikan pinjaman dalam jumlah besar kepada negara-negara yang hanya sedikit orang yang berharap mampu membayarnya kembali.

Hal yang tentu saja mendorong bank-bank Tiongkok adalah triliunan dolar cadangan yang dimiliki negara tersebut dalam bentuk obligasi Treasury AS, investasi yang hampir tidak memberikan bunga apa pun. Menghasilkan uang untuk bekerja lebih keras agar bisa kembali ke luar negeri telah menjadi prioritas nasional, bagian dari strategi “keluar” yang diusung Tiongkok.

___

Perekonomian Tiongkok adalah yang terbesar kedua setelah AS, dan banyak dari kesepakatan tersebut menetapkan pembayaran kembali minyak dan gas alam, sehingga mengunci komoditas yang dibutuhkan Tiongkok untuk mempertahankan pertumbuhannya selama beberapa dekade.

Pada tahun 2009 dan 2010 saja, China Development Bank memberikan pinjaman sebesar $65 miliar kepada perusahaan energi dan lembaga pemerintah mulai dari Ekuador hingga Rusia dan Turkmenistan, menurut laporan Erica Downs, pakar Tiongkok di Brookings Institution, sebuah wadah pemikir AS.

“Jika Anda meminjamkan puluhan miliar dolar kepada pemberi pinjaman…, Anda ingin memastikan pinjaman tersebut dijamin terhadap sesuatu,” katanya. “Dalam kasus Venezuela, ini adalah hal paling berharga yang bisa mereka tawarkan. Ini hanyalah salah satu cara untuk memastikan mereka mendapatkan bayaran.”

Dalam puluhan kasus, Tiongkok juga menuntut agar perusahaan mereka membangun infrastruktur yang akan membantu pemerintah mengekstraksi dan mengirimkan komoditas yang digunakan untuk membayar kembali pinjaman. Di Argentina, hal ini berarti adanya perjanjian untuk mendatangkan perusahaan-perusahaan Tiongkok guna memperbaiki sistem kereta api yang bobrok di negara tersebut, sehingga akan mempercepat pengiriman kedelai ke konsumen Tiongkok.

“Uang tersebut mengalir dari satu rekening di China Development Bank ke tangan perusahaan-perusahaan kecil dan menengah di Tiongkok,” kata Gallagher, seraya mencatat bahwa sebagian besar dana tersebut melibatkan perusahaan-perusahaan besar milik negara.

Tiongkok juga punya kartu truf yang berharga: mereka bertaruh bahwa Chavez dan kelompok paria finansial lainnya tidak akan mengambil risiko mengasingkan sumber uang terakhir mereka yang terjangkau dengan gagal membayar pinjaman Tiongkok atau menyita aset-aset Tiongkok.

“Orang Tiongkok lebih unggul,” kata Downs. “China Development Bank melihat negara ini mengabaikan IMF. Dan jika mereka meminjam dari IMF dan harus tunduk pada persyaratan IMF, rezim tersebut akan jatuh.”

Mungkin dengan pemikiran tersebut, lebih dari 30 konsultan Tiongkok mengunjungi Venezuela dan memberikan kepada Chavez sejumlah rekomendasi mengenai segala hal mulai dari reformasi nilai tukar hingga pertanian.

Saat kamera berita mulai menyala, Chavez mengangkat buku itu, berterima kasih kepada para dermawan Tiongkok dan berjanji untuk mempelajari resepnya. Berbeda dengan pinjaman IMF, rekomendasi Tiongkok bukanlah suatu keharusan, dan Chavez tidak menunjukkan tanda-tanda akan membatasi belanja publik.

Investasi dan pinjaman berkontribusi terhadap perubahan signifikan dalam perdagangan ke Tiongkok. Venezuela, misalnya, mengalami penurunan perdagangan dengan AS dari 26 persen PDB pada tahun 2006 menjadi 18 persen pada tahun 2011, menurut analisis Associated Press terhadap database IMF. Sementara itu, perdagangan Tiongkok tumbuh dari nol persen pada tahun 2001 menjadi hampir 6 persen pada satu dekade kemudian, sebagian besar dalam bentuk minyak untuk membayar pinjaman.

Namun dana tersebut tidak serta merta menyelamatkan negara-negara dari pertaruhan keuangan mereka yang buruk.

Zimbabwe, yang menerima pendanaan Tiongkok dalam jumlah besar, mencapai puncaknya sebesar 79,6 miliar per bulan pada bulan November 2008. Pada suatu waktu, sepotong roti dilaporkan berharga 500 juta dolar Zimbabwe. Gideon Gono, gubernur Reserve Bank of Zimbabwe, mengusulkan satu solusi yang mungkin: Mengadopsi yuan Tiongkok sebagai mata uang resmi. (Zimbabwe akhirnya mengatasi krisis ini dengan beralih ke mata uang campuran Barat dan Afrika.)

Argentina sedang berjuang melakukan perhitungan ekonomi meskipun menerima lebih dari $12 miliar pinjaman Tiongkok, menurut laporan Gallagher. Pada tahun 2001, negara ini gagal membayar pinjaman sebesar $100 miliar. Mereka telah mencapai kesepakatan dengan sebagian besar pemberi pinjaman, namun selama setahun terakhir sekelompok kreditor telah mendorong pembayaran penuh.

“Ini sangat mengkhawatirkan,” kata Margaret Meyers, pakar Tiongkok di lembaga pemikir AS, Dialog Antar-Amerika. “Keuangan Tiongkok tidak akan mampu menopang perekonomian mereka kecuali mereka melakukan reformasi makroekonomi yang signifikan. Bagi Argentina, ini berarti pasar terbuka, reformasi institusi, reformasi sistem perbankan, akuntabilitas fiskal, dan mengakhiri banyak penggelapan dana.”

Beberapa negara peminjam menyaksikan dengan penuh kekhawatiran ketika taruhan Tiongkok terjadi.

Politisi oposisi di Venezuela mengecam kesepakatan yang menandatangani kontrak untuk segala hal mulai dari lemari es buatan Tiongkok hingga pekerja konstruksi Tiongkok, sambil memberikan kebebasan kepada Chavez untuk mengeluarkan miliaran dolar.

“Tidak ada keraguan bahwa kita akan membutuhkan Tiongkok, mereka adalah kekuatan ekonomi,” kata pemimpin oposisi Henrique Capriles tahun lalu. “Tetapi banyak dari perjanjian yang ditandatangani pemerintah melibatkan loyalitas politik yang tidak menarik bagi kami.”

___

Di pantai New Providence di Bahama, ratusan pekerja konstruksi Tiongkok bekerja keras sepanjang hari untuk mempersiapkan proyek Baha Mar yang akan dibuka secara bertahap yang dijadwalkan akan dimulai pada akhir tahun 2014.

Proyek ini akan menambah ribuan kamar hotel tidak jauh dari resor terbesar di pulau itu, Atlantis.

“Ke depan, kita perlu mencapai produk pariwisata berkelanjutan,” kata James Smith, mantan Menteri Negara Keuangan Bahama. “Jika tidak, Baha Mar bisa mengkanibalisasi Atlantis.”

Baha Mar telah membuka kantor penjualan di seluruh Asia untuk mempromosikan dan melakukan pra-penjualan ratusan kondominium kelas atas, dengan harapan dapat memberikan kesan kebiasaan perjalanan baru di benua yang secara tradisional menghabiskan liburan pantai di Asia Tenggara. Mereka juga bekerja sama dengan pemerintah Bahama untuk membuka lebih banyak kantor konsuler di Tiongkok untuk mengeluarkan visa.

“Secara umum, Anda akan berasumsi bahwa proyek sebesar itu akan menghasilkan permintaan sendiri dan idenya mungkin juga akan menggunakan uang Tiongkok, masuknya wisatawan Tiongkok,” kata Jan Freitag, wakil presiden senior perusahaan riset industri perhotelan. STR. “Orang China akan berpendapat bahwa mungkin kami bisa menarik klien yang belum pernah mengunjungi Anda sebelumnya.”

Ketika selesai, kompleks ini akan menampilkan merek-merek seperti Grand Hyatt, Rosewood dan Mondrian, dan 313 apartemen senilai $1 juta yang dipasarkan ke kalangan elit internasional.

Para pemimpin bisnis secara terbuka mempertanyakan investasi tersebut, karena Baha Mar berdiri hanya beberapa blok dari etalase toko yang dibiarkan kosong selama krisis ekonomi terkini. Hotel Wyndham ditutup sepanjang bulan September dan sebagian besar bulan Oktober dengan tingkat hunian yang rendah, dan pada tanggal 8 Februari mengumumkan perlunya “pengurangan yang signifikan”, termasuk PHK.

“Dalam perekonomian yang kuat, kami tidak akan khawatir. Alasan mengapa hal ini muncul adalah jika hal tersebut tepat pada saat ini,” kata Winston Rolle, CEO Kamar Dagang Bahamas.

Proyek ini sebenarnya dirancang pada saat yang berbeda, lebih dari lima tahun yang lalu, ketika booming perumahan di Amerika dan pariwisata global tampaknya tidak dapat dihentikan.

Salah satu pengembang aslinya, Caesar’s Entertainment Corp., sebelumnya Harrah’s Entertainment, mundur dari proyek tersebut pada tahun 2008, dan pemodal Tiongkok turun tangan setelah mencapai kesepakatan dengan CEO proyek Sarkis Izmirlian. Kesepakatan itu mendatangkan perusahaan konstruksi milik negara Tiongkok untuk membangun resor tersebut.

“Proyek ini penting bagi pengembangan bisnis di Karibia dan Amerika Serikat,” Tiger Wu, wakil presiden perusahaan konstruksi tersebut, mengatakan kepada media Bahama. “Ini baru permulaan.”

Semua bukti menunjukkan bahwa Tiongkok mengalami percepatan. Mereka melakukan perjudian senilai $3,5 miliar di Bahama. Di tempat lain mereka menjanjikan puluhan miliar untuk segala hal mulai dari bendungan hingga jalur kereta api. Guyana telah menyewa Shanghai Construction Group milik negara untuk membangun hotel Marriott dengan 197 kamar di tepi selatan Karibia.

Sementara itu, investor tradisional di Amerika Serikat dan Eropa tidak ikut serta. Sekarang ini adalah permainan Tiongkok. Dan seluruh dunia sedang menunggu untuk melihat bagaimana pertaruhan besar ini akan membuahkan hasil.

___

Penulis Associated Press Jeff Todd di Nassau, Bahamas; Ian James di Caracas, Venezuela; Ben Fox di San Juan, Puerto Riko; dan Nick Perry di Wellington, Selandia Baru, berkontribusi pada laporan ini.